UpdateTime：2022/4/22 10:17:42

中國的鐵礦石和鋼鐵市場在試圖確定當(dāng)前高漲的價格是否合理時，不得不考慮幾個不同且相互矛盾的因素。

最大的兩個問題是政府的目標(biāo)是今年再次將鋼鐵產(chǎn)量限制在低于 2021 年的水平，同時在下半年加快經(jīng)濟增長以實現(xiàn) 5.5% 的年度目標(biāo)。

乍看之下，中國國家規(guī)劃部門關(guān)于 2022 年粗鋼減產(chǎn)的呼吁似乎對鐵礦石需求不利，但對鋼價可能有利，尤其是在下半年出現(xiàn)供應(yīng)短缺的情況下。

國家發(fā)展和改革委員會發(fā)言人孟偉周二在新聞發(fā)布會上表示，將確保能源消耗和環(huán)境控制符合要求。 “目標(biāo)是確保2022年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降，”孟說，并補充說，減產(chǎn)的重點地區(qū)包括京津冀和長三角。

3月份鋼鐵產(chǎn)量為8830萬噸，比2021年同期下降6%，而一季度產(chǎn)量為24338萬噸，比去年同期下降10.5%。

今年前兩個月，由于北京冬奧會之前和期間實施了污染控制措施，鋼鐵產(chǎn)量下降，而作為中國零 COVID-19 政策一部分的封鎖措施影響了上個月的產(chǎn)量。

這些封鎖仍在繼續(xù)，包括在一些鋼鐵產(chǎn)區(qū)，這意味著本月和第二季度的總體產(chǎn)量可能低于夏季施工旺季之前的情況。

但這增加了未來幾個月追趕生產(chǎn)的可能性，這意味著隨著鋼廠提高產(chǎn)能利用率以滿足政府刺激支出產(chǎn)生的需求，鐵礦石需求將會上升。

一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為4.8%，略高于市場預(yù)期，但也低于2022年全年5.5%的目標(biāo)。

鑒于新冠疫情的限制，低于平均水平的 GDP 增長并不意外，市場預(yù)期一旦當(dāng)前疫情結(jié)束，經(jīng)濟加速器將受到相當(dāng)大的壓力。

這當(dāng)然假設(shè)中國的零新冠病毒政策實際上是可持續(xù)的，并且能夠退出封鎖，而不必在不同城市實施新的封鎖。

鐵礦石困境 總體而言，鐵礦石的前景似乎取決于中國在消除COVID

戰(zhàn)略方面的成功程度，以及如果成功，它為實現(xiàn)經(jīng)濟增長目標(biāo)而部署了多少刺激支出。

周二，商品價格報告機構(gòu)阿格斯評估的華北鐵礦石現(xiàn)貨價格 MTIOQIN62=ARG 為每噸 149.80 美元。

雖然這已脫離 3 月 8 日的每噸 160.30 美元的峰值，但仍以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，較 11 月 18 日創(chuàng)下的 2021 年低點 87 美元上漲 72.2%。

鐵礦石價格受到第二大出口國巴西與天氣相關(guān)的供應(yīng)問題的提振，以及在 2 月 24 日俄羅斯入侵后，第五大托運國烏克蘭的出口可能損失。

截至 4 月 15 日當(dāng)周，中國港口 SH-TOT-IRONINV 的鐵礦石庫存降至 1.529 億噸，低于截至 2 月 18 日當(dāng)周的近期高點 1.6095 億噸，但值得注意的是，仍高于自 2018 年 8 月以來的任何時間。

相反，截至 4 月 15 日當(dāng)周的螺紋鋼 SH-TOT-RBARINV 庫存為 895 萬噸，低于截至 3 月 4 日當(dāng)周的近期峰值 922 萬噸。

然而，螺紋鋼庫存遠低于前兩年同期的水平，2021 年同一周的庫存為 906 萬噸，2020 年為 1075 萬噸。

這意味著鋼廠可能不得不在未來幾周內(nèi)提高產(chǎn)量，從而使鐵礦石需求保持在穩(wěn)固的水平。

鋼鐵和鐵礦石市場的主要問題是時機。為將 GDP 提升至年度目標(biāo)，預(yù)期將大力推動基礎(chǔ)設(shè)施和建設(shè)支出是合理的，問題是何時開始。