UpdateTime：2020/6/21 16:00:52

在新冠肺炎疫情之前，集裝箱航運(yùn)市場的大規(guī)模整合在業(yè)內(nèi)引起重點(diǎn)關(guān)注。而整合之后在新冠肺炎期間內(nèi)帶來了意想不到的收益。

此現(xiàn)象主要是實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)作為背后驅(qū)動，尤其是建造更新的、更大的船舶需要大量的資本投資。因此，與其它散貨航運(yùn)公司相比，集裝箱航運(yùn)公司通過并購實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的潛力更大。

與2016年相比，市場上競爭的集裝箱運(yùn)輸公司數(shù)量大幅減少，從而對船舶運(yùn)力有了更好的控制。

Danaos總裁兼首席執(zhí)行官John Coustas在Marine Money上表示:“在這次危機(jī)中，集裝箱班輪市場環(huán)境與2016年完全不同?！?

“回顧航運(yùn)近十年，班輪公司為保持運(yùn)價(jià)穩(wěn)定，各家航運(yùn)公司均減少運(yùn)力投放。盡管投放箱量急劇下降，航線箱量比2018年和2009年更少，但實(shí)際的運(yùn)價(jià)保持不變。”

對船舶運(yùn)力的控制主要是通過暫停航線和將多余船舶閑置以符合市場需求。航運(yùn)咨詢公司Sea -intelligence認(rèn)為，各家航運(yùn)公司的“默契”行為為運(yùn)費(fèi)價(jià)格穩(wěn)定提供了強(qiáng)有力的支撐。為保持運(yùn)價(jià)平穩(wěn)，各航運(yùn)聯(lián)盟在航線部署以及運(yùn)力分配上調(diào)節(jié)得當(dāng)，第三季度全球集裝箱運(yùn)輸需求收縮減少400萬TEU運(yùn)力，大約是春節(jié)期間的3.2倍。

根據(jù)Sea- Intelligence數(shù)據(jù)來看，跨太平洋航線和亞歐航線的運(yùn)價(jià)正小幅上漲，亞洲-美國西海岸航線和亞洲-美國東海岸航線的運(yùn)價(jià)分別上漲了102%和22%。

在春節(jié)前后運(yùn)價(jià)觸底后，亞歐航線的運(yùn)價(jià)也小幅上漲，這與亞洲-美國東海岸航線的情況一致，其中亞洲-北歐和亞洲-地中海的運(yùn)費(fèi)分別上漲了21%和13%。

到目前為止，從遠(yuǎn)東到美國西海岸航線運(yùn)價(jià)依舊平穩(wěn)，上漲了260美元/FEU，達(dá)到1925美元/FEU，這是自2019年第一季度以來的最高價(jià)格。但是，這僅僅是因?yàn)楹竭\(yùn)市場閑置集裝箱船隊(duì)所導(dǎo)致的市場行情。

BIMCO在最近的一份市場報(bào)告中表示：“雖然這樣維持了航運(yùn)市場的運(yùn)價(jià)，但閑置的集裝箱船仍在給船東增加額外的成本。航運(yùn)公司將會在多長時(shí)間內(nèi)繼續(xù)降低運(yùn)力來維穩(wěn)運(yùn)價(jià)仍有待觀察?！?

Alphaliner表示，航運(yùn)公司可能高估了5月份貿(mào)易需求縮減的情況，某些航線的運(yùn)力短缺已經(jīng)開始推高現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)。

值得注意的是，5月29日，從中國到美國西海岸的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)已飆升至18個(gè)月以來的最高峰值，達(dá)到2097美元/FEU。由于中國多個(gè)港口設(shè)有集裝箱碼頭，部分集裝箱船正迅速回到美國西海岸，高運(yùn)價(jià)能否保持下去仍有待觀察。

為了充分利用增長的貿(mào)易需求，ZIM宣布推出從遠(yuǎn)東到加利福尼亞的跨太平洋特快航線服務(wù)。

雖然現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)保持穩(wěn)定，新冠肺炎疫情打亂供應(yīng)鏈、限制消費(fèi)、損害全球經(jīng)濟(jì)，集裝箱航運(yùn)行業(yè)受到沉重打擊。

航運(yùn)產(chǎn)的復(fù)蘇之路預(yù)計(jì)是崎嶇而漫長的。根據(jù)整體形勢來看，航運(yùn)公司尋找減少成本支出的方案，其中一家航運(yùn)公司的航線更改，繞過蘇伊士運(yùn)河，選擇在回程時(shí)繞好望角航行，以避免繳納運(yùn)河費(fèi)。

同時(shí)，這也得益于較低的燃料價(jià)格，以及繞過運(yùn)河不會對運(yùn)輸時(shí)間造成太大延長。

根據(jù)BIMCO的數(shù)據(jù)顯示，五月份蘇伊士運(yùn)河的集裝箱船過境船數(shù)同比下降了32%，達(dá)到歷史最低點(diǎn)330艘。

2020年上半年，閑置的集裝箱船數(shù)量破紀(jì)錄，通過蘇伊士運(yùn)河的集裝箱船數(shù)量在5月份同比下降了32%。閑置的集裝箱船船隊(duì)在2020年的大部分時(shí)間里都保持在創(chuàng)紀(jì)錄的水平，通過蘇伊士運(yùn)河的集裝箱船過境反映了廣泛的空白航行，5月份同比下降了32%。

BIMCO首席航運(yùn)分析師Peter Sand認(rèn)為，集裝箱船必須通過大量限制市場運(yùn)力來維持集裝箱現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)。為了避免閑置船隊(duì)的增加，需要促進(jìn)貿(mào)易需求?！?

據(jù)Alphaliner的數(shù)據(jù)，截至5月底，閑置的集裝箱船運(yùn)力達(dá)到272萬TEU，相當(dāng)于總運(yùn)力的11.6%。然而，前十位的航運(yùn)公司并未平均承擔(dān)市場上空船過剩的矛盾。

Alphaliner最新調(diào)查顯示，在12家最大的航運(yùn)公司中，萬海航運(yùn)的閑置集裝箱船份額僅1.8%，HMM的閑置集裝箱船份額32.9%。2M聯(lián)盟馬士基(MSK)和地中海航運(yùn)(MSC)占據(jù)了閑置船隊(duì)的大部分份額，合計(jì)85.4萬TEU。

如前所述，閑置集裝箱船半數(shù)以上的閑置原因是在船廠安裝洗滌器。

Alphaliner預(yù)計(jì)，隨著許多國家解除封鎖，貿(mào)易需求開始復(fù)蘇，閑置的船隊(duì)將很快投入到市場。

Alphaliner目前預(yù)計(jì)，6月份的運(yùn)力將比5月份高出10%，部分航運(yùn)公司已經(jīng)重新啟用空船，并增加了額外的裝載量。

國際海事戰(zhàn)略組織(MSI)估計(jì)，亞洲、歐洲和跨太平洋海運(yùn)貿(mào)易今年將下降10%以上，但2021年或?qū)⑾鄳?yīng)反彈。

預(yù)計(jì)南北航線和非主線航道的東西半球貿(mào)易下降幅度較小，但下行風(fēng)險(xiǎn)更大。區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易預(yù)計(jì)將更加強(qiáng)勁，特別是在亞洲生產(chǎn)商供給亞洲市場方面。

國際海事戰(zhàn)略組織航運(yùn)分析師James Frew表示，船隊(duì)的凈增長正在放緩，并預(yù)計(jì)未來三年將出現(xiàn)船隊(duì)凈負(fù)增長?！皩τ诖蠖鄶?shù)船來說，我們認(rèn)為集裝箱周期的最低點(diǎn)將是下個(gè)季度，屆時(shí)租船費(fèi)率將在2020年第三季度到底，然后在2021年復(fù)蘇。”

James Frew說:“這些市場低點(diǎn)遠(yuǎn)不及我們在2016年看到的低點(diǎn)?！?

預(yù)計(jì)2020年第三季度會有更少的航次取消，到第四季度情況可能會正常化，當(dāng)然這也符合需求前景。

James Frew在談到2021年的航運(yùn)市場復(fù)蘇時(shí)表示，閑置的船隊(duì)預(yù)計(jì)將限制恢復(fù)，并抑制租船費(fèi)率。預(yù)計(jì)等到2022年才能重新達(dá)到2019年的高點(diǎn)。

眾多擁有航運(yùn)業(yè)務(wù)的銀行退出在很大程度上影響了船東的權(quán)益平衡，從長遠(yuǎn)來看，這限制了企業(yè)獲取資金訂購新船的能力。

“缺乏資金也是限制訂購新船的原因之一。從長遠(yuǎn)來看，新船的不斷投入將摧毀市場。”

Danaos總裁兼首席執(zhí)行官John Coustas指出，保持船費(fèi)穩(wěn)定，再加上低廉的燃油價(jià)格，使得班輪公司的總體財(cái)務(wù)業(yè)績中規(guī)中矩。“我們認(rèn)為班輪公司在2020年不會虧損，并不會出現(xiàn)特別突出的利潤?！?